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- 發布時間2020-03-11 19:08
- 發布人金彩集團(tuan)
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對(dui)于不良資(zi)(zi)產(chan)，除(chu)金融資(zi)(zi)產(chan)投資(zi)(zi)公(gong)司的債轉(zhuan)股以及銀行(xing)(xing)自行(xing)(xing)處(chu)置(zhi)外，我國商業銀行(xing)(xing)不良資(zi)(zi)產(chan)的合理處(chu)置(zhi)，依賴于行(xing)(xing)業中的資(zi)(zi)產(chan)管(guan)理公(gong)司（AMC）。
2019年12月(yue)地方(fang)AMC擴容，包(bao)括北(bei)(bei)京資管、湘江(jiang)資產(chan)、成都(dou)益航在內的3家地方(fang)AMC獲批；同月(yue)，中(zhong)國銀河金控官(guan)網(wang)稱(cheng)，“建(jian)投中(zhong)信轉型(xing)為全(quan)國性第五家金融(rong)資產(chan)管理(li)公司順利推進”；2020年2月(yue)18日，首家外資AMC落地北(bei)(bei)京，“4+N+銀行系+外資系”格局(ju)成型(xing)。
本(ben)文將從我國AMC基本情況、發展概述和不良資產市場潛力等方面對我國AMC布局進行簡要介紹。
“4+N+銀行系+外資系”格局成(cheng)型(xing)
第五大AMC呼之欲出
組建資產(chan)管(guan)理公(gong)司來管(guan)理和處置銀行(xing)的不良資產(chan)，是(shi)國(guo)際上(shang)化解金融(rong)風(feng)險的通行(xing)做法(fa)。美(mei)國(guo)在80年代末期設立了重組信托公司（RTC）來推動不良資產證券化的進程。
中國在(zai)亞(ya)洲金融(rong)危機(ji)的大背(bei)景下，借鑒國外的成功(gong)經(jing)驗，于1999年4月~10月相繼成立中國信達資產管理公司、中國東方資產管理公司、中國長城資產管理公司和中國華融資產管理公司（四大AMC），分別接收從建設銀行、國開行、中國銀行、農業銀行和工商銀行剝離出來的不良資產。
四(si)大AMC均為財政部實際控制，注冊資本合計達到1946億元，信達和華融為港股上市公司。四大AMC目前已轉型為擁有銀行、信托、券商、基金、消費金融等全牌照類型的金融控股集團。
2019年12月31日，中國銀河金控官(guan)網稱，“建投中信轉型為(wei)全國性第五家金融資產(chan)管理公司順(shun)利(li)推進”，以(yi)就架構(gou)、制度等向(xiang)信達(da)取(qu)經。意味著第五家全國性AMC要(yao)來了。
地(di)方AMC的產生背景是2007~2008年的金融危機，為幫助地方政府解決地方金融機構風險問題。在此之前，四大AMC主要為了解決全國性銀行和政策性銀行的不良資產，鮮少涉及地方金融機構的不良資產。
截至2019年底，由銀保監會公布的地方AMC已達56家。其中，浙江、福建、廣東和山東各有3家；北京、上海等17個省市各2家；西藏、新疆等10個省份僅分別有1家。
此(ci)外，以工、農、中(zhong)、建、交為(wei)代表的(de)銀行系(xi)AMC（也叫AIC）成立債轉股子公司專門開展不良資產業務。隨著(zhu)橡樹(shu)資本在北(bei)京成立子公司，外(wai)資力量的注入使得我國(guo)AMC市場形成“4+N+銀行系+外資系”的格局。
AMC的兩個十年：從政策性收(shou)購到(dao)商業化(hua)轉型
第一個(ge)十年發展期間(1999-2009年)，四大AMC完成了從政策性收購到市場化經營的業務轉變。而在接下來的十年，四大AMC開始逐漸成長為金融集團，地方AMC也從政策松綁迎來嚴監管元年。
2012年1月(yue)，財政部和(he)銀(yin)(yin)監會聯合發布第一(yi)份提及地方AMC的規范性(xing)文件，要求各省可設立一(yi)家(jia)AMC，且只能參與當地范圍內不良資產的處置工作(zuo)。2016年10月(yue)，銀(yin)(yin)監局發布放開“二(er)胎”政策，允(yun)許(xu)各省增設一(yi)家(jia)，地方AMC政策環境逐步(bu)放松。
但(dan)到了2019年7月，銀保監會發布關于加強地方AMC監管的通知，除了更為嚴格的標準外，還要求地方AMC專注主業，回歸本源。至此，地方AMC從政策松綁過渡到嚴監管，預計2020年進一步趨嚴。
疫情催化下，不良(liang)資(zi)產處置或(huo)迎更大市場空(kong)間
2019年，中美貿易摩擦影(ying)響深遠，國內商(shang)業(ye)銀(yin)行(xing)不(bu)斷(duan)暴露不(bu)良(liang)(liang)(liang)貸(dai)款和突發重大事件(jian)：包(bao)商(shang)銀(yin)行(xing)被接(jie)管重組、錦州銀(yin)行(xing)接(jie)受AMC與AIC注資、恒豐銀(yin)行(xing)高(gao)層掩蓋3億不(bu)良(liang)(liang)(liang)案發。國內宏觀(guan)經濟下行(xing)壓力增大，商(shang)業(ye)銀(yin)行(xing)不(bu)良(liang)(liang)(liang)資產規(gui)模不(bu)斷(duan)攀(pan)升。
2018年6月，銀(yin)保監會(hui)要求全(quan)部逾期90天以上的貸款記入不(bu)良(liang)，國有銀(yin)行(xing)和(he)股份(fen)制(zhi)銀(yin)行(xing)在2018年6月30日執(zhi)行(xing)，地(di)方(fang)法(fa)人銀(yin)行(xing)預計2020年全(quan)面覆蓋。由此推斷，2020年銀(yin)行(xing)的不(bu)良(liang)率會(hui)進一步(bu)(bu)提高(gao)，不(bu)良(liang)資(zi)產轉讓的規模將進一步(bu)(bu)擴大。
近(jin)10年來，我國商業銀行不良貸款余額呈現快速增長趨勢，從2010年的4300億元增長到2018年末的2萬億級別。截至2019年末，我國商業銀行不良貸款余額達到2.41萬億元，為近10年來最高；不良貸款率1.86%，較2018年年末的1.89%有所回落。
2月(yue)25日(ri)，銀保監(jian)會(hui)就(jiu)(jiu)支(zhi)持企業(ye)復工復產等問題召開媒體(ti)通氣會(hui)，指出，商業(ye)銀行(xing)(xing)要(yao)對(dui)受疫(yi)(yi)情(qing)(qing)影(ying)響(xiang)的(de)困難企業(ye)進行(xing)(xing)幫(bang)扶，并提高不良貸款的(de)容(rong)忍(ren)度。但疫(yi)(yi)情(qing)(qing)過后(hou)，企業(ye)仍不能還本付(fu)息，就(jiu)(jiu)必須(xu)按照貸款分類辦法記入不良。就(jiu)(jiu)當下情(qing)(qing)況來看，不良資產規模還將(jiang)持續攀(pan)升，這為AMC迎來了巨大的(de)市場空間。
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