過去20年我國經濟快速增長，投融資需求旺盛，金融業得以蓬勃發展。然而，高速擴張的同時，不僅實體經濟的杠桿率迅速攀升，金融業也有“脫實向虛”的風險。

我們相(xiang)信，在(zai)國家倡導金(jin)融(rong)支(zhi)持(chi)實體經濟的(de)(de)當下，專注服務于產(chan)業(ye)(ye)(ye)、幫助(zhu)產(chan)業(ye)(ye)(ye)發(fa)(fa)展(zhan)的(de)(de)傳(chuan)統金(jin)融(rong)機(ji)構將(jiang)收獲(huo)巨(ju)大的(de)(de)發(fa)(fa)展(zhan)機(ji)遇。此外，產(chan)業(ye)(ye)(ye)金(jin)融(rong)、混業(ye)(ye)(ye)經營等新(xin)金(jin)融(rong)服務模式(shi)，也將(jiang)培(pei)育出一批(pi)新(xin)興金(jin)融(rong)機(ji)構，使(shi)行業(ye)(ye)(ye)更趨(qu)于多元化(hua)，蘊藏了更廣闊的(de)(de)發(fa)(fa)展(zhan)空(kong)間。

在(zai)宏觀(guan)經濟(ji)和金融體系環境(jing)的(de)影響下

產業金融迅速(su)崛起

近年來，我國實(shi)體(ti)經(jing)濟(ji)結構性供需失衡、金融和實(shi)體(ti)經(jing)濟(ji)失衡和房地產和實(shi)體(ti)經(jing)濟(ji)失衡已成為宏觀(guan)經(jing)濟(ji)三大結構性失衡問題。

金(jin)融(rong)(rong)(rong)業(ye)脫(tuo)實向虛使企業(ye)的(de)資金(jin)需求未能(neng)(neng)有效滿足。盡管(guan)國家不斷(duan)給(gei)予政策支持(chi)，中(zhong)小(xiao)微企業(ye)的(de)融(rong)(rong)(rong)資難問題始(shi)終未得到(dao)解決。在科技賦能(neng)(neng)的(de)浪(lang)潮下(xia)，中(zhong)小(xiao)微企業(ye)客戶的(de)需求促(cu)使金(jin)融(rong)(rong)(rong)機構提升定制化管(guan)理(li)能(neng)(neng)力(li)，形成更(geng)有效的(de)產業(ye)金(jin)融(rong)(rong)(rong)服務市場。

傳統金(jin)融(rong)機構(gou)在(zai)經(jing)(jing)歷野蠻式生長(chang)后，業務模式局(ju)限性逐漸(jian)凸顯，金(jin)融(rong)服務實(shi)體經(jing)(jing)濟(ji)的(de)能力亟待提升(sheng)。產(chan)業金(jin)融(rong)的(de)崛起為金(jin)融(rong)服務實(shi)體經(jing)(jing)濟(ji)提供了新的(de)手段(duan)和(he)方(fang)式。

多層次的投融資(zi)需求以(yi)及新(xin)的競(jing)爭環(huan)境(jing)，

為(wei)產(chan)業(ye)金融(rong)帶(dai)來(lai)新機(ji)遇

伴隨我國企業(ye)(ye)日益增長的多層次融(rong)資需求(qiu)、大(da)量中(zhong)小微(wei)企業(ye)(ye)亟待滿足的貸款(kuan)需求(qiu)以及科技創新帶(dai)來的金(jin)融(rong)機構(gou)創新需求(qiu)，產業(ye)(ye)金(jin)融(rong)服(fu)務可以在(zai)“回歸服務實體經濟本源，主動防范化解金融風險”中大顯身手。

在企業(ye)發展(zhan)過程中，實體(ti)產(chan)業(ye)不斷分(fen)化出細分(fen)產(chan)業(ye)金融(rong)需(xu)求，從單一(yi)貨幣結算及存貸款(kuan)需(xu)求向直接融(rong)資(zi)、國際(ji)金融(rong)、風險管(guan)理(li)、資(zi)產(chan)保值(zhi)增值(zhi)等多樣(yang)化需(xu)求轉變。

除此之外，面(mian)(mian)對(dui)激烈的(de)(de)同業(ye)競爭，產(chan)業(ye)企業(ye)需要借(jie)助外力來找準定位(wei)，制(zhi)定中(zhong)長(chang)期規劃，實現差異化(hua)發(fa)展；通過(guo)科(ke)技化(hua)手段提(ti)升運營管理效率。這既給(gei)(gei)金(jin)融(rong)在服(fu)務新時代經濟發(fa)展方(fang)面(mian)(mian)提(ti)出了新要求，也給(gei)(gei)產(chan)業(ye)金(jin)融(rong)的(de)(de)發(fa)展帶來了新機遇。

產(chan)業(ye)金融新邏輯(ji)：產(chan)業(ye)是(shi)根本(ben)，金融是(shi)手段，共贏是(shi)結(jie)果，向生態圈模式演進

傳統產(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)與金融(rong)機(ji)構的(de)(de)合作(zuo)是金融(rong)機(ji)構為產(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)提供金融(rong)服務(wu)，金融(rong)機(ji)構的(de)(de)產(chan)(chan)(chan)品類別、審核周期、服務(wu)方式(shi)等(deng)更適合服務(wu)于大型企業(ye)(ye)和大項目。然而，面臨(lin)金融(rong)賦能產(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)的(de)(de)政策導(dao)向、細分(fen)產(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)的(de)(de)金融(rong)需求和產(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)發展戰(zhan)略(lve)的(de)(de)要(yao)求，金融(rong)與產(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)也(ye)逐步進(jin)入了(le)深度交(jiao)融(rong)的(de)(de)階段并呈現出(chu)新時期的(de)(de)特點。

產(chan)業(ye)金(jin)融(rong)(rong)的演(yan)進(jin)歷程(cheng)從(cong)最初傳統(tong)的金(jin)融(rong)(rong)服務模式(shi)(shi)到產(chan)業(ye)鏈(lian)金(jin)融(rong)(rong)模式(shi)(shi)，進(jin)一步(bu)轉變(bian)為(wei)產(chan)融(rong)(rong)生態圈模式(shi)(shi)，迎(ying)來了戰略布局變(bian)化、商業(ye)思(si)維變(bian)化和經營主體變(bian)化。產(chan)業(ye)與金(jin)融(rong)(rong)持(chi)續深(shen)度融(rong)(rong)合，形成(cheng)產(chan)業(ye)鏈(lian)生態共創，最終鍛造出“產業是根本，金融是手段，共贏是結果”的產業金融新邏輯。

直(zhi)接面向單點(dian)客戶的傳(chuan)統金融(rong)服務模式(shi)。

延產業(ye)鏈(lian)上(shang)下游布局(ju)的產業(ye)鏈(lian)金融模式。

以產(chan)業為核心，以平臺為拓展(zhan)方(fang)(fang)式(shi)的產(chan)融生態圈模式(shi)。以支持產(chan)業、服(fu)務產(chan)業的方(fang)(fang)式(shi)，開展(zhan)金融撮合(he)乃至金融業務，通過平臺化方(fang)(fang)式(shi)集(ji)合(he)商(shang)流、物流、資(zi)金流、信息(xi)流，并通過科技手段實(shi)現線上化發展(zhan)。

產業金融(rong)的未(wei)來：

呈(cheng)現科(ke)技(ji)化(hua)、資本化(hua)、垂直化(hua)、生態化(hua)四(si)大趨勢

1. 科技化：

科技是產融(rong)升(sheng)級的加(jia)速(su)器

隨(sui)著(zhu)人民銀行印發《金融科技(FinTech)發展規劃(2019-2021年)》，金融科技越來越成為產業和金融企業開展業務的重要手段。在科技驅動產業金融的同時，打造具有競爭力的服務和助推產業創新升級，是我國提升綜合國力、邁向科技強國的必由之路。

以iABCDE（物聯網IOT、人工智能AI、區塊鏈Block Chain、云計算Cloud、大數據Big Data、邊緣計算Edge Computing）為代表的新興技術在金融創新中扮演重要角色，驅動產業金融在各環節實現新突破，成為踐行普惠金融、發展數字經濟的新引擎。

通過金融科技(ji)手(shou)段進行產業(ye)賦能和(he)數(shu)(shu)據打(da)通（如(ru)數(shu)(shu)據信(xin)息(xi)、業(ye)務(wu)信(xin)息(xi)、場(chang)景信(xin)息(xi)等），使產品服(fu)務(wu)更(geng)(geng)加(jia)智能、場(chang)景結(jie)合更(geng)(geng)加(jia)緊(jin)密、數(shu)(shu)據價值(zhi)更(geng)(geng)加(jia)凸顯，不斷催生新產品、新業(ye)態、新模(mo)式，為金融發展提供源(yuan)源(yuan)不斷的(de)創新活力(li)。

2. 資本化：

資本將成為連接(jie)產業(ye)與金融(rong)的紐(niu)帶

在產(chan)業(ye)(ye)金融(rong)(rong)中，資本(ben)不僅是獲利手段，它還幫助產(chan)業(ye)(ye)金融(rong)(rong)企(qi)業(ye)(ye)形(xing)成了(le)與合作伙(huo)伴間的關系紐帶，在共贏的目標下實(shi)現(xian)(xian)整體共同發展(zhan)和價(jia)值(zhi)增值(zhi)。如今國(guo)內(nei)股權投資呈(cheng)現(xian)(xian)井噴態勢(shi)，產(chan)業(ye)(ye)金融(rong)(rong)企(qi)業(ye)(ye)紛(fen)紛(fen)將(jiang)資本(ben)作為實(shi)現(xian)(xian)產(chan)融(rong)(rong)結合的重要(yao)手段。

“兵馬未動(dong)，糧草先行”，經(jing)濟轉型(xing)的當務之急就是融資(zi)方式的轉型(xing)。如今國內經(jing)濟正(zheng)面臨騰籠換鳥、產業升級，股權投資(zi)正(zheng)是轉型(xing)的重要動(dong)力。

在產業金融(rong)領域開(kai)展(zhan)股權投資(zi)的(de)內生驅(qu)(qu)動因素有三(san)點，包括(kuo)資(zi)本(ben)驅(qu)(qu)動維系紐帶、收(shou)益(yi)資(zi)本(ben)化和(he)完善產業價值鏈(lian)。

3.垂(chui)直化：

垂(chui)直(zhi)經營將塑造產(chan)業金融差(cha)異化競爭能力

隨著市場競(jing)爭(zheng)日趨激烈(lie)，產業分(fen)工(gong)和行(xing)業劃(hua)分(fen)出現垂直化特(te)征，我們總結(jie)了不同金融機構和互聯網(wang)金融科(ke)技平(ping)臺的縱深拓展(zhan)模(mo)式：

通(tong)過垂直拓展產(chan)業鏈(lian)細(xi)分(fen)市場(chang)、縱深挖掘行業以及輻射覆蓋周(zhou)邊地(di)域(yu)的實(shi)例分(fen)析，金融服務機(ji)構能利用自身稟(bing)賦(fu)和能力(li)，立足于垂直領域(yu)，精準識別細(xi)分(fen)市場(chang)客戶(hu)，依托產(chan)業鏈(lian)滿足上下游企業客戶(hu)的金融需求，最大程(cheng)度發(fa)揮地(di)緣優勢覆蓋周(zhou)邊消費者，提供全方位、專業化的服務。

4.生態化：

構建行業生態(tai)是(shi)產業金融未來的主旋律

產融結合的程度(du)是一個經濟(ji)體活躍程度(du)的重(zhong)要指標，資本(ben)(ben)以(yi)合理的成(cheng)本(ben)(ben)、精(jing)準地流向(xiang)實體產業，才(cai)能促進(jin)經濟(ji)的健康發展。

展望未來，中國產業金融(rong)進行生態(tai)化發展和(he)融(rong)合(he)將(jiang)是必(bi)然趨勢。產融(rong)結合(he)的生態(tai)系(xi)統(tong)不(bu)再是單向(xiang)流(liu)動的價(jia)值鏈(lian)，而是能(neng)促使多方共(gong)贏(ying)的商業生態(tai)系(xi)統(tong)。

由于(yu)(yu)數據共享和金融(rong)(rong)(rong)科技手段的進步，金融(rong)(rong)(rong)機構可以(yi)通(tong)過產業(ye)(ye)金融(rong)(rong)(rong)平臺鏈接(jie)各方(fang)商(shang)業(ye)(ye)主體(ti)，促(cu)進資本(ben)健康地流(liu)向實體(ti)產業(ye)(ye)，優(you)化金融(rong)(rong)(rong)生態(tai)體(ti)系，使得金融(rong)(rong)(rong)能真正服務于(yu)(yu)產業(ye)(ye)的各類(lei)主體(ti)，推動(dong)商(shang)業(ye)(ye)生態(tai)的發(fa)展(zhan)。

產業(ye)(ye)(ye)集(ji)團及(ji)金(jin)融(rong)企業(ye)(ye)(ye)開展(zhan)金(jin)融(rong)業(ye)(ye)(ye)務可以通(tong)(tong)過自身實(shi)力(li)對(dui)產業(ye)(ye)(ye)鏈(lian)上(shang)下(xia)游進(jin)行支持，通(tong)(tong)過控制合理(li)(li)的金(jin)融(rong)收益以及(ji)對(dui)業(ye)(ye)(ye)務的透徹理(li)(li)解，在(zai)合理(li)(li)控制風險的前提下(xia)，幫助產業(ye)(ye)(ye)鏈(lian)生態(tai)共同提升硬實(shi)力(li)，惠及(ji)中(zhong)小微(wei)(wei)企業(ye)(ye)(ye)，進(jin)行整體生態(tai)化(hua)轉型。

產業金融面臨變局

產業(ye)金融在科(ke)技(ji)化(hua)、垂(chui)直(zhi)化(hua)、生(sheng)態化(hua)、資本化(hua)等(deng)趨勢(shi)的(de)(de)發展中(zhong)，力(li)求為客戶提供(gong)高質量服務(wu)，在促進創(chuang)新、提升效率和(he)(he)實現共贏的(de)(de)同時(shi)，相應風險(xian)的(de)(de)累積程(cheng)度(du)和(he)(he)傳(chuan)播(bo)速度(du)也被放大。這對金融監(jian)管機(ji)構及時(shi)、有效、全面和(he)(he)專(zhuan)(zhuan)業(ye)的(de)(de)監(jian)管提出了(le)新的(de)(de)要求。影響(xiang)將是多方面的(de)(de)，尤(you)其(qi)需要從科(ke)技(ji)進步的(de)(de)復雜性(xing)、垂(chui)直(zhi)領域的(de)(de)專(zhuan)(zhuan)業(ye)性(xing)和(he)(he)風險(xian)管理(li)的(de)(de)差(cha)異性(xing)、跨界風險(xian)與合(he)規的(de)(de)統一性(xing)四個方面分析監(jian)管思(si)路可能發生(sheng)的(de)(de)轉變。

面臨市(shi)場環境(jing)變(bian)化，國(guo)家金融監管(guan)機構(gou)不斷轉變(bian)新(xin)思(si)路以進(jin)行(xing)及時、有效、全面和專業(ye)的(de)(de)(de)監管(guan)。作為與(yu)產業(ye)關系緊密的(de)(de)(de)合作伙(huo)伴，各類金融機構(gou)都(dou)在(zai)積極利用(yong)自(zi)身優勢，創新(xin)金融手段，迎接機遇(yu)與(yu)挑戰(zhan)并存(cun)的(de)(de)(de)未來五年(nian)。

各類金(jin)(jin)融(rong)機構應找準自己的(de)(de)定(ding)(ding)位、目標客戶(hu)群和(he)商業模式(shi)來(lai)形(xing)成自身獨特的(de)(de)產(chan)(chan)業金(jin)(jin)融(rong)服務優勢。從(cong)更長遠的(de)(de)角度，面對數字化(hua)浪潮和(he)客戶(hu)需求的(de)(de)巨大變化(hua)，產(chan)(chan)業金(jin)(jin)融(rong)機構需要重新思考自身在(zai)新產(chan)(chan)業金(jin)(jin)融(rong)生態中的(de)(de)定(ding)(ding)位和(he)經(jing)營管(guan)理模式(shi)，制定(ding)(ding)更徹底的(de)(de)轉型(xing)提(ti)升戰略(lve)，迎(ying)接產(chan)(chan)業金(jin)(jin)融(rong)帶來(lai)的(de)(de)新挑戰。